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臻镭科技：中信证券股份有限公司关于浙江臻镭科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

时间: 2024-11-11 08:33:53 | 作者: 产品中心

4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，详细的细节内容包括：（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度；（3）查阅公司关联交易明细及相关内部审议文件、信息公开披露文件；（4）查阅公司广泛征集资金管理相关制度、募集资金使用信息公开披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账；（5）对公司高级管理人员进行访谈；2（6）对公司及其控制股权的人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注和发行人相关的新闻媒体报道情况。

因此，公司业绩的波动有几率会使其上半年度盈利水平较低，从而影响企业的经营业绩。

2、存货跌价风险4公司存货主要为芯片及晶圆，为保障供应链安全，报告期内扩大了备货规模，期末公司的存货账面价值为11,814.58万元，占流动资产的比例为5.77%。

五、主要财务指标的变动原因及合理性2024年1-6月，公司主要财务数据及指标如下所示：单位：万元主要会计数据2024年1-6月2023年1-6月本期比上年同期增减(%)营业收入11,798.6011,122.066.08归属于上市公司股东的净利润562.963,353.02-83.21归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-60.562,958.59-102.05经营活动产生的现金流量净额-430.60-1,292.58不适用主要会计数据2024年6月末2023年6月末本期末比上年同期末增减（%）归属于上市公司股东的净资产211,613.06213,431.09-0.85总资产221,093.86224,522.80-1.53主要财务指标2024年1-6月2023年1-6月本期比上年同期增减(%)基本每股盈利（元／股）0.030.16-81.25稀释每股盈利（元／股）0.030.16-81.25扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）-0.14-100.00加权平均净资产收益率（%）0.261.60减少1.34个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-0.031.41减少1.44个百分点研发投入占据营业收入的比例（%）56.9846.46增加10.52个百分点1、本报告期公司营业收入为11,798.60万元，较上年同期增长6.08%。

主要系报告期内公司研发投入持续增长，研发费用同比增幅较大；同时业务规模的扩大使得公司的销售费用、管理费用也有所增加。

六、核心竞争力的变动情况（一）公司的核心竞争力公司基本的产品包括射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，各类基本的产品与同行业可比公司对标产品的性能指标对比如下：1、射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片（1）高速高精度ADC/DAC芯片CX8845公司臻镭科技德州仪器（TI）亚德诺（ADI）公司产品比较说明型号CX8845AFE7422AD9082——通道数8T8R2T2R4T2R通道数与对标产品相当ADC位数/采样频率（bit/GSPS）14/414/312/6ADC位数/采样频率与对标产品相当输入频率范围（MHz）10~600010~6000最大为8000输入频率范围与对标产品相当6公司臻镭科技德州仪器（TI）亚德诺（ADI）公司产品比较说明ADC无杂散动态范围（SFDR）75dBFS@2.3G（0.8Vpp、-2dBFS）73dBc@2.6G（-3dBFS）65.2dBFS@2.7G（1.475V、-1dBFS）ADC无杂散动态范围优于对标产品ADC噪底（NSD）-151.3dBFS/Hz（0.8Vpp、4GSPS）-151dBFS/Hz-153dBFS/Hz（1.475Vpp、6GSPS）ADC噪底与对标产品相当单通道接收功耗（W）（接口+数字+ADC）1.81.9未公开（总功耗11.45W）接收功耗与对标产品相当DAC位数/采样频率（bit/GSPS）14/1214/916/12DAC位数/采样频率与对标产品相当输出频率范围（MHz）10~600010~6000最大为6000输出频率范围与对标产品相当DAC无杂散动态范围（SFDR）69.（1.5GHz）未公开68.（1.9GHz）DAC无杂散动态范围与对标产品相当DAC噪底（NSD）-162.4dBm/未公开-166.7dBc/噪底与对标产品相当单通道发射功耗（W）（接口+数字+DAC）1.81.8未公开（总功耗11.45W）发射功耗与对标产品相当注：CX8845即原先的CX8842，因该产品系列命名规范调整，故变更为CX8845。

（2）高精度ADC芯片CX74E1N公司臻镭科技TI公司产品比较说明型号CX74E1NADS1274——通道数44通道数与对标产品相当位宽24bit24bit位宽与对标产品相当增益调节范围-6dB~25dB，step1dB/增益调节范围和精度优于对标产品SNR110dB@5kHz带宽；带宽信噪比与对标产品相当z动态范围劣于对标产品噪底-145dBFS/Hz/——电压3.3V、1.3V5V、1.8V低电压供电优于对标产品功耗4mW/ch31mW/ch功耗远优于对标产品（1.8V（1.8V（1.8V（1.8V（1.8V（1.8V（1.8V7（3）宽窄带融合收发器芯片CX9261A公司臻镭科技亚德诺（ADI）公司产品比较说明型号CX9261AAD9361——通道数3收2发2收2发集成度优于对标产品射频频段(MHz)30~700070~6000射频频段范围与对标产品一致中频带宽(MHz)0.02~600.02~56中频带宽优于对标产品，应用场景范围更广接收噪声系数≤3.6dB@40dB增益≤3.8dB@最大RX增益接收噪声系数与对标产品相当接收输入三阶交调截点-5dBm@55dB增益-17dBm@最大模拟增益接收输入三阶交调截点与对标产品相当发射输出三阶交调截点20dBm@2.5GHz19dBm@2.4GHz发射输出三阶交调截点与对标产品相当通道间隔离度（dB）7055通道间隔离度优于对标产品，产品多通道并发工作时相互干扰相对更小频综积分相噪0.29°@2.4GHz0.37°@2.4GHz频综积分相噪优于对标产品，支持更高阶的调制及更优抗干扰能力频率切换时间≤1μs未公开——片上处理器有无通过集成处理器可配置度优于对标产品数字预失真（DPD）功能有无通过集成DPD功能，相比对标产品可支持更高线性的波形输出工作时候的温度（℃）-55~125-40~85工作时候的温度优于对标产品，应用场景范围相对更广（4）差分运算放大器CX2401公司臻镭科技德州仪器（TI）公司产品比较说明型号CX2401THS4524——通道数44通道数与对标产品相当噪声4.7nv/Hz^0.5（@10kHz）4.6nv/Hz^0.5（@10kHz）噪声性能与对标产品相当直流增益120dB119dB直流增益与对标产品相当增益带宽积85MHz145MHz增益带宽积低于对标产品HD2-95dBc（@100kHz，1Vpp输出）-85dBc（@1MHz，2Vpp输出）HD2线dBc（@1MHz，2Vpp输出）HD3线性度优于对标产品是不是全差分是是与对标产品一致8（5）抗辐照射频收发器CX9840/CX9840AN公司臻镭科技臻镭科技亚德诺（ADI）公司产品比较说明型号CX9840CX9840ANAD9371——频率范围1.5GHz~4GHz2GHz~4.5GHz300MHz~6GHz频率范围劣于对标产品带宽1MHz~100MHz1MHz~100MHz8MHz~100MHz带宽优于对标产品通道数8T8R8T8R2T2R集成度远优于对标产品相位噪声0.28°rms@3.5GHz0.28°rms@3.5GHz0.55°rms@3.5GHz相位噪声优于对标产品接收调节范围40dB/1dBstep40dB/1dBstep30dB/1dBstep接收调节范围优于对标产品接收IIP322dBm@3.5GHz22dBm@3.5GHz20dBm@3.5GHz接收IIP3优于对标产品发射调节范围36dB36dB42dB发射调节范围劣于对标产品发射NSD-150dBm/Hz-150dBm/Hz-152dBm/Hz发射NSD与对标产品相当发射OIP316dBm@3.5GHz16dBm@3.5GHz25dBm@3.5GHz发射OIP3劣于对标产品参考钟40MHz~250MHz40MHz~250MHz10MHz~320MHz——多片同步内、外本振内、外本振外本振——功耗0.125W/ch0.125W/ch0.7W/ch功耗远优于对标产品2、电源管理芯片（1）负载点电源模块MT0745RH公司臻镭科技ADI公司产品比较说明型号MT0745RHLTM4644——输入电压（V）4-73-18输入电压范围低于TI对标产品输出电压（V）0.6-3.3未公开最大输出电流（A）单路20A，4路5A单路20A，4路5A最大输出电流与TI对标产品一致峰值效率96%95%效率相当抗辐射指标抗电离总剂量能力：≥100krad（Si）；单粒子阈值：≥75MeVcm2/mg无抗辐射能力强，对标产品无抗辐射能力（2）固态电子开关芯片M49307RH公司臻镭科技SensitronSemiconductor尊瑞公司产品比较说明型号M49307RHSPDP0528-1ZDSPC28M-5——9公司臻镭科技SensitronSemiconductor尊瑞公司产品比较说明额定工作电压（V）≤100≤40≤40额定工作电压优于对标产品，可适应更大范围电压额定工作电流（A）1~51~51.5~5额定工作电流与对标产品相当开通延时时间（ms）≤0.3≤0.352~5开通延时时间优于对标产品，反应更迅速关断延时时间（ms）≤0.5≤0.50.5~2关断延时时间优于对标产品，反应更迅速短路保护时间（μs）≤50未公开≤100短路保护时间优于对标产品，保护效果更好抗辐照能力抗电离总剂量能力：≥100krad（Si）；单粒子阈值：≥75MeVcm2/mg无无抗辐射能力优于对标产品(3)负载开关芯片C46201RHF公司臻镭科技德州仪器（TI）公司产品比较说明型号C46201RHFTPS7H2201——额定工作电压（V）≤12≤7额定工作电压优于对标产品，可适应更广工作电压范围最大额定工作电流（A）66额定最大工作电流与对标产品相当静态电流（mA）≤3≤6.5静态电流较对标产品更小，功耗更低导通阻抗（mΩ）≤47≤47导通阻抗与对标产品基本一致抗辐照能力抗电离总剂量能力：≥100krad（Si）；单粒子阈值：≥75MeVcm2/mg抗电离总剂量能力：≥100krad（Si）；单粒子阈值：≥75MeVcm2/mg抗辐射能力与对标产品相当3、微系统及模组公司臻镭科技竞争对手A公司产品比较说明型号CSIP-Ka-16-03竞品A——增益（dB）33±128±1增益优于对标产品10噪声系数（dB）2.12.4噪声系数优于对标产品，可提高卫星通信系统的灵敏度功耗（mA）130±3185功耗优于对标产品，可提高卫星的载荷能力重量（g）1.9±0.22.0±0.2重量和竞品相当（二）核心竞争力变动情况本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及别的信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展（一）研发支出变化单位：万元项目2024年1-6月2023年1-6月变化幅度（%）费用化研发投入6,722.795,166.9130.11资本化研发投入--不适用研发投入合计6,722.795,166.9130.11研发投入总额占营业收入比例（%）56.9846.46增加10.52个百分点研发投入资本化的比重（%）--不适用2024年1-6月，公司研发投入金额为6,722.79万元，较上年同期增加1,555.88万元，同比上升30.11%。

主要是公司作为芯片设计企业，需要持续进行技术迭代和新品研发，以保持公司产品的市场竞争力，报告期内公司研发人员薪酬、技术服务费及研发产品封装测试等投入增加所致。

11（二）研发进展单位：万元序号项目名称本期投入金额累计投入金额进展或阶段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景1宇航高可靠精密电源系统套片研究1,658.188,390.66已按计划完成电源系统套片的研制和试验，第一代产品已批量出货；第二代套片已完成初样试制，正在进行正样设计针对宇航电源系统高可靠性、高冗余、全功能监测保护特性，实现开关电源控制、线性电源点负载、隔离高压驱动、专用控制保护等系列套片，可接入一次母线进行高压隔离开关变换，并具有二次高精度稳压、开关保护、高速驱动控制等功能，可重构形成多型多参数电源变换系统国内领先空间电源变换与控制保护系统2多路射频直采收发芯片及同步收发系统研究225.148,939.15已经按计划完成产品正样的工程批流片、封装和研发测试，正在开展性能指标遍历性测试、可靠性测试及鉴定检验等相关试验实现具备同步能力的8收8发宽带直采收发芯片，并基于所研芯片实现多通道同步收发板卡，具有宽带、大动态、高集成度等特征国内领先数字相控阵、宽带中频收发系统3宽带高线性高效率射频前端芯片研究252.151,330.04已完成部分样品试制工作，部分型号仍处于样品生产阶段针对智能终端、5G通信等领域结合新工艺和新架构，实现宽带射频前端芯片的高线性和高效率指标国内领先智能终端、5G通信和基站4综合相控阵微系统研究1,463.515,978.04已完成部分轻量化射频TR微系统的样品生产，目前已进入性能测试与环境试验验证阶段；已完成部分相控阵天线产品的环境试验验证，目前已进入小批量试产阶段实现超宽频带多功能相控阵的可重构功能切换和高密度三维集成国内领先综合相控阵雷达12序号项目名称本期投入金额累计投入金额进展或阶段性成果拟达到目标技术水平具体应用前景5基带射频一体化SDR微系统研究224.242,038.28已完成变频微系统的环境试验验证，部分产品已小批量供货实现基带芯片与射频收发芯片的一体化三维集成，显著降低互连损耗，显著减少对外引脚数量和空间占用国际先进数据链终端6高可靠精密微电源模块研究165.44624.27已按计划完成微电源模块的研制和试验，并开始批量出货；下一代微电源模块已完成初样试制可直接接入常用装备的供电母线，实现高功率密度和恶劣环境适应能力的隔离、非隔离微电源模块，具备高效率、高可靠的拓扑特性，并可监测电源输入输出电压电流变化情况，具有多种短路过流、过欠压、过温保护模式国内领先空间电源变换领域7时钟分配器*发生器研究204.53326.85已经完成多款产品的研制并小批量出货；下一代全正向高性能的管脚兼容产品已完成片内PLL内核电路的研制，现处于芯片版图设计阶段实现具备同步能力的时钟分发及倍频芯片，部分芯片与对标产品管脚兼容，单片集成多路输出、片内集成高性能低噪声PLL和可调输出延时链路，具有高集成度、宽频率范围、极低附加时钟抖动等特征国内领先数字相控阵、通用电子通信系统8高性能射频直采收发器研究2,529.602,683.78已经完成2款抗辐照产品的流片，产品采用三模冗余及抗辐射加固设计，现处于测试阶段。

同步开展了多款高速高精度ADC芯片、超高速ADC芯片的电路研制，目前芯片设计和流片已完成，处于回片测试阶段实现具备抗辐照能力，可应用于低轨卫星通信载荷并具备同步能力的宽带射频直采收发芯片，单片集成多路收发、超低功耗、高性能时钟电路和数字变频电路，具有宽带、大动态、高集成度等特征，显著提高系统集成度、降低功耗、并提升系统性能指标国际先进低轨商业卫星、数字相控阵、宽带中频收发系统合计/6,722.7930,311.07////13八、新增业务进展是否与前期信息公开披露一致本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，保荐人未发现公司存在新增业务。

九、募集资金的使用情况及是否合规本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告，对公司高级管理人员进行访谈。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况截至2024年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股情况如下：序号姓名任职情况持股情况1郁发新董事长、核心技术人员、控股股东、实际控制人直接持有公司45,042,956股；间接持股：持有杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）51.80%的出资份额、杭州臻雷投资合伙企业（有限合伙）79.64%的出资份额、杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）50.88%的出资份额；杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）持有公司10,069,892股、杭州臻雷投资合伙企业（有限合伙）持有公司8,438,780股、杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）持有公司6,268,276股2陈浔濛董事、副总经理无直接持股；间接持股：持有杭州臻雷投资合伙企业（有限合伙）3.57%的出资份额、杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）2.00%的出资份额；杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）持有公司10,069,892股、杭州臻雷投资合伙企业（有限合伙）持有公司8,438,780股3谢炳武董事、副总经理无直接持股；间接持股：持有杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）14序号姓名任职情况持股情况3.00%的出资份额、杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）5.85%的出资份额；杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）持有公司10,069,892股、杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）持有公司6,268,276股4卢超监事无直接持股；间接持股：持有杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）1.20%的出资份额；杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）持有公司10,069,892股5邢宏波监事无直接持股；间接持股：持有杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）3.51%的出资份额；杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）持有公司6,268,276股6吴剑辉核心技术人员无直接持股；间接持股：持有杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）5.85%的出资份额；杭州睿磊投资合伙企业（有限合伙）持有公司6,268,276股7李国儒核心技术人员直接持股8,540股；间接持股：持有杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）10.00%的出资份额；杭州晨芯投资合伙企业（有限合伙）持有公司10,069,892股注：公司部分董事、监事、高级管理人员、核心技术人员参与认购的中信证券臻镭科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划已于2023年1月27日上市流通；自上市流通后，该资管计划累计减持公司1,350,712股，截止2024年6月30日，该资管计划已无公司持股。

（以下无正文）15（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于浙江臻镭科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告》之签章页）保荐代表人：马峥王勤中信证券股份有限公司年月日一、持续督导工作概述二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况三、重大风险事项四、重大违规事项五、主要财务指标的变动原因及合理性六、核心竞争力的变动情况七、研发支出变化及研发进展八、新增业务进展是否与前期信息公开披露一致九、募集资金的使用情况及是否合规十、控制股权的人、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况十一、保荐人认为应当发表意见的其他事项。